Инвестиционные фонды открытого типа
29.12.2019
Международные фонды и глобальные фонды имеют между собой одно различие. В глобальные фонды включаются ценные бумаги и акции США, а в международные фонды эти ценные бумаги не включаются.
В США эти два вида фондов создаются крупными организациями, которые представляют и управляют множеством различных инвестиционных фондов открытого типа. Эти фонды чаще всего обладают высокой эффективностью и требуют незначительных затрат, так как продажа и приобретение акций в них осуществляется по чистой стоимости активов. Многие фонды не требуют выплаты комиссий за осуществление продажи акций. Размер ежегодной комиссии за управление (отношение затрат к доходу) для каждого отдельного фонда различен. Также и в казино Пин Уп с вас не потребуют взнос за вступление, а наооборот предоставят бездепозитный бонус и массу других приятных сюрпризов.
Мы обозначили риск, связанный с международными фондами, как “модифицированный органический риск”, а риск, связанный с глобальными фондами, как “глобальный органический риск”. Мы уже рассматривали органический риск в предыдущем разделе и определили, что он равнозначен рыночному риску или изменчивости доходов на различных национальных фондовых рынках. Также мы можем определить органический риск как минимальный уровень риска, достигаемый благодаря диверсификации портфеля (добавлению ценных бумаг) в пределах конкретного национального фондового рынка. Рис. 20.1 показывает, как можно оценить органический риск для Мексики (27), Норвегии (18), США (13) путем включения в портфель все большего числа акций. Различные уровни органического риска указывают на существующие структурные и операционные различия между национальными фондовыми рынками.
При работе с международными фондами инвестор подвергается модифицированному органическому риску. Это значит, что международная диверсификация снижает риск до такого уровня, который ниже уровней риска, существующих в большинстве или на всех национальных рынках. Мы обозначили этот риск как “модифицированный органический риск”. Использование глобальных фондов может привести к еще большему снижению риска, так как добавление в фонд акций США обеспечивает более высокий уровень диверсификации. Глобальный фонд приблизительно соответствует понятию мирового рыночного портфеля. Следовательно, в нем должен существовать тот же уровень риска, что и в мировом рыночном портфеле.
|
|
|
