Модель оценки опционов Блэка-Шоулза

Несмотря на то, что мы представили вам биномиальную модель как чрезвычайно простую, при осуществлении реальных торговых операций она требует компьютерных расчетов. Рассматриваемая ниже формую ценообразования намного легче и удобнее для использования, чем громоздкий алгоритм, входящий в биномиальную модель. Оказывается, что эту формулу можно вывести при наличии только двух допущений, а именно: и безрисковая процентная ставка, и изменчивость курса акций постоянны в течение жизни опциона. Стоимость опциона не зависит от ожидаемой доходности акции. В известном смысле эта информация входит в формулу, но через курс акций, который сам зависит от риска и доходности акции. Этот вариант формулы Блэка-Шоулза предполагает, что подлежащие ценные бумаги имеют постоянную дивидендную доходность.

1. Акция приносит постоянный непрерывно начисляемый дивидендный доход до даты истечения опциона

2. Процентная ставка г и дисперсия акции с постоянные (или в более общих версиях формулы — известные функции времени, т.е. любые изменения можно прогнозировать).

3. Курсы акций представляют собой монотонную функцию, подразумевая, что появление неожиданных экстремальных значений, обусловленных, например, объявлением о слиянии компаний, исключено.

Для выполнения работ нужна алюминевая проволока? На сайте https://mdmgroup-spb.ru/produkciya/alyuminievyj-prokat/provoloka-alyuminievaya/provoloka-amc компании МДМ Групп вы можете заказать высококачесвенную продукцию по доступным ценам.

Чтобы обойти некоторые из этих ограничений, разработано несколько вариантов формулы Е Блэка -Шоулза. Во-вторых, даже в контексте модели Блэка-Шоулза вы должны убедиться в точности используемых в формуле параметров. Четыре из них доступны. £ X, Т, и . Курс акций, цену исполнения и промежуток времени до срока истечения легко определить. Используемая процентная ставка представляет собой ставку денежного рынка для срока погашения, равного дате истечения опциона- а дивидендная доходность обычно достаточно стабильна, по крайней мере, в обозримом временном горизонте.

Однако последний параметр - стандартное отклонение доходности акции, точно неизвестно. Его можно оценить, анализируя прошлые данные, ситуацию или цены на другие опционы, что мы очень скоро и опишем. Поскольку стандартное отклонение необходимо оценивать, всегда существует вероятность, что цена опциона не совпадет с его стоимостью, вычисленной по формуле Блэка-Шоулза. из-за ошибок в определении изменчивости курса акций.